作為逆周期的信貸機(jī)制，商業(yè)保理的角色越來(lái)越重要。應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的保理服務(wù)需求的上升，給市場(chǎng)帶來(lái)進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)遇。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資；中國(guó)人民銀行等八部門(mén)也在《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》中提出，推動(dòng)大企業(yè)和政府采購(gòu)主體積極確認(rèn)應(yīng)收賬款，幫助中小微企業(yè)供應(yīng)商融資。相信隨著我國(guó)保理業(yè)務(wù)的不斷成熟，通過(guò)保理業(yè)務(wù)可以化解中小企業(yè)的融資難題，滿(mǎn)足成長(zhǎng)型中小企業(yè)的融資需求，支持其不斷發(fā)展壯大。受“43號(hào)文”、“50號(hào)文”、“87號(hào)文”等有關(guān)政策影響，城投公司持續(xù)發(fā)展已經(jīng)非常困難，項(xiàng)目融資和企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展受到很大影響。城投公司必須以強(qiáng)烈的危機(jī)意識(shí)和發(fā)展意識(shí)，積極應(yīng)對(duì)新形勢(shì)、新變化，使公司成為獨(dú)立的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體。城投公司作為地方國(guó)有企業(yè)，其國(guó)有性質(zhì)要求公司必須比其他公司發(fā)展得更加穩(wěn)健，既要依托政府，又要面向市場(chǎng)，既要充分考量服務(wù)地方格局，又必須解決好企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展問(wèn)題。而保理業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻較低，融資優(yōu)勢(shì)凸顯，對(duì)城投公司多元發(fā)展、布局金融板塊再適合不過(guò)。

一、保理業(yè)務(wù)的發(fā)展背景

（一）整體經(jīng)濟(jì)下行，保理的逆經(jīng)濟(jì)周期特性顯著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，中小微企業(yè)更多地面臨生存的困難。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更多地采取借貸或者追加抵質(zhì)押物的方式來(lái)覆蓋融資風(fēng)險(xiǎn)。相比起大型企業(yè)而言，中小微企業(yè)更難爭(zhēng)取到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的青睞，因此融資日益困難。而更看重下游客戶(hù)資質(zhì)而非融資企業(yè)資質(zhì)的商業(yè)保理，則成為眾多中小微企業(yè)融資的新選擇。（二）眾多產(chǎn)業(yè)形成買(mǎi)方市場(chǎng)，催生更大規(guī)模的應(yīng)收賬款當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期下行，產(chǎn)能過(guò)剩成為大多數(shù)行業(yè)都面臨的問(wèn)題。更多的供應(yīng)導(dǎo)致下游客戶(hù)有更多的選擇和話語(yǔ)權(quán)，形成了買(mǎi)方市場(chǎng)。形成買(mǎi)方市場(chǎng)后，賒銷(xiāo)就會(huì)成為大型企業(yè)的常規(guī)手段。買(mǎi)方市場(chǎng)，催生了更多、更長(zhǎng)期的應(yīng)收賬款。而基于應(yīng)收賬款而形成的一系列綜合金融服務(wù)的保理業(yè)務(wù)，則有更大的市場(chǎng)發(fā)展空間。

（三）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、征信體系完善，提供了更好的發(fā)展環(huán)境商業(yè)保理業(yè)務(wù)近兩年快速發(fā)展。一方面是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及大數(shù)據(jù)的發(fā)展。近幾年互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及大數(shù)據(jù)的快速發(fā)展，為商業(yè)保理的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了技術(shù)支持，更快捷的挖掘客戶(hù)，更精準(zhǔn)的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，更有效地提升效率。另一方面是征信體系的完善。近些年的征信體系完善，為金融機(jī)構(gòu)識(shí)別黑名單客戶(hù)以及企業(yè)過(guò)往貸款記錄提供了不少支持。使客戶(hù)識(shí)別更容易，違約代價(jià)更嚴(yán)重。過(guò)往除了銀行外，幾乎沒(méi)有其他金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)拥饺诉M(jìn)行征信，導(dǎo)致貸款企業(yè)和貸款者的違約成本較低。

二、保理業(yè)務(wù)在支持中小微企業(yè)方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

（一）保理業(yè)務(wù)融資對(duì)企業(yè)整體的資信能力要求低在傳統(tǒng)融資方式下，資金供給者主要關(guān)注的是資金需求者，即企業(yè)整體的資信能力，而較少考慮資金需求者某些特定資產(chǎn)的質(zhì)量，但對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，整體的資信能力相對(duì)比較差。在保理融資方式下，正可以規(guī)避中小企業(yè)整體資信能力的劣勢(shì)。保理商通過(guò)承購(gòu)應(yīng)收賬款向賣(mài)方企業(yè)(資金需求者)提供融資，是以賣(mài)方企業(yè)的供貨合同為基礎(chǔ)的，保理商主要關(guān)注賣(mài)方企業(yè)的應(yīng)收賬款的質(zhì)量狀況，而將賣(mài)方企業(yè)本身的資信能力置于一個(gè)次要的位置。（二）保理業(yè)務(wù)融資不需要擔(dān)保保理業(yè)務(wù)融資能夠解決中小企業(yè)缺少擔(dān)保物和難以得到第三者提供擔(dān)保的問(wèn)題。在有追索權(quán)保理方式下，相當(dāng)于以出賣(mài)的應(yīng)收賬款作為擔(dān)保物，不再需要額外的擔(dān)保物;在無(wú)追索權(quán)保理方式下，根本不需要擔(dān)保物。（三）保理業(yè)務(wù)融資可以減輕中小企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)保理業(yè)務(wù)的一項(xiàng)基本功能是催收賬款。保理商的專(zhuān)業(yè)化特點(diǎn)決定了它可以把貨款到期至收到貨款的時(shí)間盡可能縮短，同時(shí)避免傷害買(mǎi)賣(mài)雙方的關(guān)系;對(duì)于無(wú)追索權(quán)保理，保理商為避免賣(mài)方企業(yè)客戶(hù)違約的風(fēng)險(xiǎn)，更會(huì)主動(dòng)催收貨款。在催收賬款的同時(shí)，保理商還可以為企業(yè)提供銷(xiāo)售賬管理，使企業(yè)隨時(shí)掌握客戶(hù)付款的情況。（四）保理業(yè)務(wù)融資降低了中小企業(yè)資金占用的機(jī)會(huì)成本一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款相當(dāng)于是企業(yè)提供給客戶(hù)的無(wú)息貸款。企業(yè)的資金被占用卻沒(méi)有利息收入，從機(jī)會(huì)成本的角度看，企業(yè)失去了將等額資金存入銀行可得到的利息收入或用于投資的收益。中小企業(yè)利用保理業(yè)務(wù)融資，將流動(dòng)性差的應(yīng)收賬款變現(xiàn)為具有高度流動(dòng)性的貨幣資金，盤(pán)活了中小企業(yè)的資產(chǎn)，降低了資金占用的機(jī)會(huì)成本。（五）保理業(yè)務(wù)可以改善中小企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于中小企業(yè)再融資中小企業(yè)通過(guò)保理業(yè)務(wù)融資，可將應(yīng)收賬款置換為貨幣資金，增強(qiáng)了中小企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高了中小企業(yè)的債務(wù)清償能力和盈利能力。同時(shí)，中小企業(yè)的負(fù)債和所有者權(quán)益沒(méi)有量的變化，只是形式和結(jié)構(gòu)的變化，這樣沒(méi)有增加中小企業(yè)傳統(tǒng)融資的風(fēng)險(xiǎn)水平。而且根據(jù)“現(xiàn)金至上”的觀念，可以說(shuō)是改善了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，降低了中小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)水平，為中小企業(yè)再融資提供了便利。

三、城投公司如何開(kāi)展保理業(yè)務(wù)

（一）成立公司1、新設(shè)立商業(yè)保理公司內(nèi)資商業(yè)保理公司注冊(cè)條件:（1）投資者應(yīng)具備開(kāi)展保理業(yè)務(wù)相應(yīng)的資產(chǎn)規(guī)模和資金實(shí)力，近期沒(méi)有違規(guī)處罰記錄。（2）注冊(cè)資本不低于500萬(wàn)元人民幣且來(lái)源真實(shí)合法。（3）應(yīng)當(dāng)以有限責(zé)任公司形式成立。（4）名稱(chēng)中應(yīng)標(biāo)明“商業(yè)保理”字樣。（5）應(yīng)有完善的內(nèi)部控制制度。（6）在申請(qǐng)?jiān)O(shè)立時(shí)，應(yīng)當(dāng)擁有2名以上具有3年以上金融領(lǐng)域管理經(jīng)驗(yàn)且無(wú)不良信用記錄的高級(jí)管理人員。2、收購(gòu)或轉(zhuǎn)讓雖然現(xiàn)在越來(lái)越多的省市宣布鼓勵(lì)和發(fā)展商業(yè)保理行業(yè)，但目前全國(guó)能注冊(cè)商業(yè)保理公司的城市只占少數(shù)。如果想要快速的獲得一家商業(yè)保理公司，最好的方法就是通過(guò)現(xiàn)存商業(yè)保理公司轉(zhuǎn)讓或收購(gòu)獲得。中國(guó)城望控股集團(tuán)有限公司是一家專(zhuān)注于城市發(fā)展投融資領(lǐng)域的綜合服務(wù)商，在我司服務(wù)于各地城投公司的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)城投公司往往面臨人才匱乏的問(wèn)題，可能沒(méi)有充足的人手開(kāi)展整套保理業(yè)務(wù)，我司擁有大量豐富融資經(jīng)驗(yàn)的人才，因此城投可與我司共同設(shè)立或收購(gòu)商業(yè)保理公司，合理分工，共同運(yùn)營(yíng)。（二）具體保理業(yè)務(wù)流程及分工城投公司天生具有政府色彩，在獲取政策支持、摘取金融牌照方面更具優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，城投公司立足地方，對(duì)地方優(yōu)質(zhì)企業(yè)（可作為保理業(yè)務(wù)潛在賣(mài)方客戶(hù)）有充分了解，并擁有大量資源和相當(dāng)?shù)纳套u(yù)及影響力。而中國(guó)城望控股集團(tuán)擁有充足的有豐富融資經(jīng)驗(yàn)的人才，因此業(yè)務(wù)流程及分工如下：1、城投公司：主要負(fù)責(zé)保理業(yè)務(wù)的前期工作（1）保理業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備和開(kāi)始——賣(mài)方客戶(hù)挖掘與考察一是從企業(yè)本身入手進(jìn)行考察，包括對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的考察分析；對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售分戶(hù)帳的分析；與企業(yè)管理層的面談等。二是從企業(yè)外部進(jìn)行考察，包括從賣(mài)方主要往來(lái)銀行獲得相關(guān)信息及其對(duì)賣(mài)方的評(píng)價(jià)；從專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)了解賣(mài)方所屬行業(yè)的基本情況；以及通過(guò)對(duì)賣(mài)方客戶(hù)（買(mǎi)方）的考察印證買(mǎi)賣(mài)雙方所建立的業(yè)務(wù)關(guān)系等。2、中國(guó)城望集團(tuán)：負(fù)責(zé)賣(mài)方風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及業(yè)務(wù)開(kāi)展（1）分析應(yīng)收賬款是否適用于保理，確保應(yīng)收賬款的可轉(zhuǎn)讓性和可回收性（2）分析賣(mài)方未來(lái)生存能力（3）根據(jù)賣(mài)方業(yè)務(wù)量分析需求、選擇品種（4）業(yè)務(wù)談判和保理合同（與城投公司共同參與）（5）建立銷(xiāo)售分戶(hù)帳（三）山東某縣平臺(tái)公司開(kāi)展保理業(yè)務(wù)案例分享山東某縣平臺(tái)公司是隸屬于縣國(guó)資局的國(guó)有獨(dú)資公司。在縣委、縣政府“構(gòu)建縣域大金融格局，打通所有金融融資通道”的構(gòu)想下，2016年10月，通過(guò)國(guó)有股權(quán)劃轉(zhuǎn)，組建為集團(tuán)公司。2018年5月，通過(guò)股權(quán)收購(gòu)的方式，設(shè)立了一家商業(yè)保理公司，目前已為公司帶來(lái)相當(dāng)利潤(rùn)，成為集團(tuán)的重要盈利來(lái)源，并扶持了縣域重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

當(dāng)前局勢(shì)下，城投公司一方面面臨轉(zhuǎn)型壓力，單純作為投融資平臺(tái)的運(yùn)作模式已經(jīng)難以為繼，為了能夠生存下來(lái)，并實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展，走多元化發(fā)展之路、布局盈利性的金融板塊，是城投公司轉(zhuǎn)型的不二之選。另一方面，城投公司作為地方政府的抓手，多元布局金融板塊，不僅能夠提高城投自身的盈利能力，還可以解決地方中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)信息不對(duì)稱(chēng)造成的融資難問(wèn)題，推動(dòng)當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。商業(yè)保理門(mén)檻較低，非常適合作為城投公司初步布局金融板塊的敲門(mén)磚，其在支持中小企業(yè)融資方面優(yōu)勢(shì)更加凸顯，恰好可以同時(shí)滿(mǎn)足城投公司自身盈利需求和服務(wù)當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)的責(zé)任。